Tilinpäätös 2022

Vuosi 2021 päättyi toeamukseeni että useat osakemarkkinoiden arvostuskertoimet vaikuttavat korkeilta, vaikka samaan aikaan isoja ongelmia on sielä ja täällä. Uskoin osakkeiden korkean arvostuken johtuvan pää-asiallisesti alhaisista korkotasoista. Kirjoitin että "en todennäköisesti tule tekemään paljoa uusia sijoituksia vuonna 2022, ellei markkinoilla avaudu hyviä ostopaikkoja. Pääfokus tulee olemaan sijoitusvelkojeni pois maksaminen." 

Seuraavaksi katsaus miten sitten kävikään...

Tulot, menot ja säästöt

Tuloni laskivat noin 5 000 eurolla edellisvuoteen verrattuna, ollen nettona 40 200 euroa. Menoni laskivat kuitenkin vielä tätäkin enemmän 7 900 eurolla, jääden 24 300 euroon. Menot olivat laskusta huolimatta edelleen turhan korkeat omaan makuuni, mutta se selittyy auton vaihdolla johon upposi 7 400 euroa. Säästöön minulle jäi 15 900 euroa, jotka ohjautuivat kaikki sijoitussalkkuuni. Säästöprosentti jäi selvästi alle 50% -tavoitteen, ollen 39,65%.

Nettotulot: + 40 205 €

Menot:       - 24 263 €

Säästöön: + 15 942 €

Tulot-, menot- ja säästöt historia

Menoista suurin erä (43% / 10 400€) koostui autoilusta, jonka jälkeen asuminen (28% / 6 800€) ja ruoka (12% / 2 900€). Hauskanpitoon meni (6% / 1 500€), liikuntaan (4% / 1 000€), erilaisiin palveluihin (3% / 700€) ja muihin menoihin (3% / 700 €)

Menojen jakauma 2022

Sijoittaminen

Koko vuosi oli sijoitusmarkkinoilla mollivoittoinen. Mistään romahduksesta tai normaalia suuremmasta laskumarkkinasta ei voida puhua, mutta merkittävästä laskusta kuitenkin. Esimerkiksi S&P500 indeksin vuosituotto päätyi lähes -20% tappiolle. Suurimmaksi syyksi voidaan nähdä yllättävän korkealle pompannut inflaatio ja siintä seurannut korkojen historiallisen jyrkkä nousu, joka johti osakkeiden arvostuskertoimien laskuun, vaikka yritysten tulokset ovatkin kasvaneet ja olleet hyvillä tasoilla. Mielestäni ilmassa olisi ollut kuitenkin perusteluita isommallekkin laskulle. 

Salkkuni vuosituotto (TWR) jäi -28% tappiolle. Rahassa tämä teki 124 000 euron loven sijoitusteni arvoon. Tästä kuitenkin ison osan selittää edellisen vuoden krypto-myyntien luovutusvoittoverojen maksaminen, johon upposi 50 000€. Mikäli verojen osuuden puhdistaa pois, niin tuotto olisi ollut enää -17% / -74 000€ tappiolla. Yksi iso positiivinen tekijä eurooppalaisen sijoittajan puolella on ollut vahvistunut dollari, joten euroissa mitattuna Yhdysvaltalaiset osakkeet eivät laskeneet aivan niin paljoa kuin mitä dollareissa mitattuna.

Salkun historiallinen twr-tuotto vuodesta 2007, verrattuna 10%-vuosituottoon

Itselläni on paha tapa innostua laskevista kursseista aivan liikaa ja aloitinkin ostot jo -5% laskun jälkeen, kiihdyttäen niitä kohti loppuvuotta ja alempia kurssitasoja. Tämä siintä huolimatta, että edellisen vuoden tilinpäätöksessä kerroin keskittyväni sijoitusvelan ja verojen pois maksamiseen, sekä osakeostojen hidastamiseen. Salkkuni velkavipu kasvoikin vuodessa verojen maksun ja uusien ostojen myötä 5 000 eurosta 271 000 euroon.

Salkkuni arvo päätyi 593 000 euroon, josta omaa-pääomaa on 316 000 euroa (olen sijoittanut omaa-pääomaa yhteensä 183 800 €). Riskitaso alkaa siis olemaan jo erittäin korkea ja velan määrää tulisi pyrkiä pienentämään. Ainakin prosentuaalista painoa. 

Tyytyväinen voin olla siihen, että olen kyennyt noudattamaan koko vuoden "passiivista" indeksisijoitusstrategiaa, melko säntillisesti. Suurimmat epäloogisuudet olivat kehittyvien markkinoiden ja Eurooppa small cap value etf:ien pois myynnit, sekä pieni Nokian osake treidi, josta jäi joitain kymppejä voittoa. Samalla kun uskoni kehittyviin markkinoihin on laskenut, niin se on vahvistunut Pohjoismaisiin ja Yhdysvaltalaisiin osakemarkkinoihin. Tämä näkyy myös vuoden ostoissa, sillä salkkuni uusia tulokkaita ovat Ruotsin, Suomen ja Tanskan indeksirahastot. Myös Yhdysvaltalaisia indeksirahastoja olen ostoissani painottanut, mutta sitä on kuitenkin hillinnyt vahva dollarin kurssi.

Salkun allokaatio 12/2022

Tavoite

Pitkän aikavälin tavoitteeni olen asettanut jo vuonna 2008. Tähtäimessä on saavuttaa omassa-pääomassa mitattuna miljoonan euron arvoinen osakeindeksi salkku vuoden 2032 loppuun mennessä, joka takaisi itselleni taloudellisen riippumattomuuden. Aiemmin olin jo selvästi edellä tatä tavoitetta, mutta nyt nähdyn salkunarvon laskun seurauksena olen enää 4 000 euroa edellä tavoitettani. Eli käytännössä täysin tavoitteeni mukaisessa salkunarvossa.

Tavoitteen seuranta

Taloudellinen riippumattomuus

Yleisesti käytetty safe withdrawal rate (SWR) -luku on 4% salkun arvosta. Itse olen kuitenkin käyttänyt konservatiivisempaa 2,8-prosenttia. Tällä kaavalla pystyisin nykyisestä salkustani nostamaan 738€/kk tai 8 856€/v. Vuodesta 2014 tähän päivään mennessä keskimääräinen kuukausikulutukseni on ollut 

1 631 euroa ja tällä aikavälillä olen ostanut mm. kolme autoa jotka luonnollisesti ovat nostaneet summan selvästi "normaalia" kuukatta korkeammaksi.

Vuosittaiset menoni vs. 2,8% SWR

Kokonaisvarallisuus

Taloustilannettani kokonaisuutena tarkastellen bruttovarallisuuden määrä nousi 175 000 euroa ja velkaa tuli lisää 271 000 euroa. Näinollen nettovarallisuuteni laski -96 000 euroa

Kokonaisvarallisuuteni allokaatio

Kokonaisvarallisuuden kehitys

Yhteenveto 2022

Oma talous

Netto-tulot: + 40 205 €

Menot:        - 24 263 €

Ylijäämä:    + 15 942 €

Säästöt sijoituksiin:        +15 942 €

Asuntolainan lyhennys:  +/-      0 €

Säästöprosentti sijoituksiin  +39,65%

Säästöprosentti yhteensä     +39,65%

Sijoitukset

Oman-pääoman lisäys: +   15 942 €

Arvonnousu:                 -  122 287 €

Muutos yhteensä:         - 105 846 €

Salkun omanpääoman twr-tuotto: - 28,26%

Salkun brutto-arvo: + 592 880 €

Sijoituslainat:           - 276 459 €

Salkun netto-arvo:  + 316 421 €

Kokonaisvarallisuus jaoteltuna

Käyttörahat     +     1 500 €

Sijoitukset       + 592 880 €

Sijoituslainat   -  276 459 €

Asunto            + 157 240 €

Asuntolaina      - 122 140 €

Auto                 +   19 000 €

Muu omaisuus +        256 €

Varat:                    + 770 876 €

Velat:                    - 398 599 €

Nettovarallisuus:  + 372 277 €

Kokonaisvarallisuuden muutos

Bruttovarallisuuden muutos:  + 175 252 €

Velan muutos:                         - 271 358 €

Nettovarallisuuden muutos:     -  96 106 €

Loppumietteet

Vuosi meni mielestäni kokonaisuutena ihan ok, markkinaolosuhteet huomioiden. Laskumarkkinat kuuluvat sijoittamiseen ja netto-ostajana haluan yrittää hyötyä niistä. Sijoitusvelan määrän kasvu on kuitenkin hyvin suuri ja minun tulee yrittää nyt keskittyä sen kurissa pitämiseen, vaikka kuinka tekisi mieli jatkaa ostoja. Sillä mikäli osakemarkkinoiden lasku jatkuisi tästä merkittävästi, niin alkaisi oma kipukynnys lähestyä. Ja joskus sen jälkeen jo erittäin suuri riski marging callinkin osalta lähestyisi, joka tulee ehdottomasti välttää. Juuri nyt en ole kuitenkaan erityisen huolissani sen suhteen. 

Tulevaisuutta ei osaa kukaan ennustaa, enkä minäkään. Mutta heitetään tähän nyt vielä näkemykseni nykyisestä markkinatilanteesta: Olemme melko lähellä nykyisen laskumarkkinan pohjia, enkä usko että tästä lasketeltaisiin enää yli 10-prosenttia indeksitasolla. Tämä toki edellyttää sitä, että inflaation lasku jatkuu, korkoja ei enää hirveästi nosteta ja yritysten tulokset pysyvät hyvällä tasolla. En kuitenkaan usko mihinkään pitkäkestoiseen superhärkäänkään, vaan maltilliseen kehitykseen, suhteellisen korkealla volatiliteetilla... aika näyttää miten käy? 

Olen erittäin tyytyväinen siihen että siirryin 100-prosenttiseksi indeksisijoittajaksi, vaikka paremmat tuotot toki jossain määrin houkuttelevatkin. Mielenrauha on kuitenkin lisääntynyt merkittävästi ja luotto omiin omistuksiin. Vaikka salkkuni koostuukin nyt pelkästään indeksisijoituksista, niin korkean velkavivun myötä myönnän olevani ehkä vieläkin jonkunasteinen spekulantti. Tarkoitus on kuitenkin ehdottomasti olla myymättä nykyisiä sijoituksia ja laskea velkavipua prosentiaalisesti salkun arvon nousun myötä ja euromääräisesti uusien säästöjen avulla.

Tavoitteenani on tulevaisuudessa pyrkiä ottamaan etäisyyttä markkinoihin, sijoitusmediaan- sekä muihinkin uutisiin ja turhaan kohinaan. Haluaisin ajatella vähemmän rahaa ja sijoituksia, sekä löytää uusia mielenkiinnon ja järkevän tekemisen kohteita joista voisi nauttia.

Hyvää uutta vuotta 2023!!!