Millä rahalla sinä niitä osakkeita oikein ostelet?

Osakesijoittaminen on pitkäjänteistä touhua. Tulosta voi toki saada lyhyessäkin ajassa, mutta jos todella haluaa päästä nauttimaan korkoa korolle -ilmiöstä on markkinoilla oltava vuosikymmeniä. Osakkeiden omistamisessa on aina riskinsä ja kurssit voivat romahtaa hyvinkin nopeasti.

Älä sijoita sellaista rahaa, mitä et kestä menettää

Heidän jotka ovat aikeissa sijoittaa osakkeisiin, tulee ymmärtää tämä riski. Pelkkä ymmärrys ei tietenkään vielä riitä, vaan heidän tulee myös olla valmiita kestämään ja kantamaan ne seuraukset, jotka mahdollinen romahdus aiheuttaa. Eli jos varallisuutesi arvo yllättäen puolittuu, sen ei tulisi vaikuttaa muihin elämäsi osa-alueisiin millään tavalla. Toisin sanoen osakkeisiin ei tulisi sijoittaa sellaisia rahoja, joita ei ole valmis menettämään.

Oman ajatusmallini mukaan, en varsinaisesti odota koskaan saavani sijoittamiani rahoja takaisin. Kun siirrän rahaa käyttötililtä sijoitustilille on lähtökohtana se, että sijoitettua pääomaa ei tulla koskaan siirtämään takaisin kulutukseen. Vasta siinä vaiheessa, kun osinkotuloni ohittavat menoni, eli olen saavuttanut taloudellisen riippumattomuuden, on mahdollista että siirrän saatuja osinkoja sijoitustililtä käyttötililleni.

Jotta sijoitukset voivat kasvaa ja kehittyä rauhassa, ei niiden varaan tulisi lakea yhtään mitään! Sijoittajan (ansiotuloilla elävän) tulee ajatella omaa arkipäiväistä talouttaan täysin erillään sijoitusvarallisuudestaan. Käyttötilillä tulisi aina olla niin paljon rahaa, että ne kattavat kaikki kulut ja hieman enemmänkin. Lisäksi  tulisi olla vielä erillinen vararahasto, joka vastaa oman talouden usean kuukauden menoja.

Näillä keinoilla ja tälläisellä ajatusmallilla luodaan vahva pohja onnistuneelle ja kestävälle sijoittajauralle läpi elämän. Se mahdollistaa vakaan ja kestävän talouden, sekä antaa mahdollisuuden nauttia elämästä ja nukkua yöt rauhassa, ilman stressiä raha-asioista.

(kuva: Freedigitalphotos.net David Castillo Dominici)

Sijoitusfilosofian muotoutuminen

HIEKKALAATIKOSTA NOUSU

Rahan ansaitseminen ja sen hallinta ovat kiehtoneet minua niin kauan, kuin vain jaksan muistaa. Pikkupoikana perustin mm. omalla nimelläni toimivan kyläkaupan, jonka kanta-asiakkaina olivat naapurit, kaverit ja vanhempieni ystävät. Harjoitin kaupankäyntiä myös virallisemmin. Aina kun äitini vuokrasi kirpputorilta pöydän, oli heti etsimässä vanhoja lelujani ja muita tarpeettomia tavaroita. Usein tuloni olivat suuremmat, kuin äitini, joka maksoi koko pöydän vuokran! Järjestimme kavereideni kanssa myös konsertteja, joista sitten perimme sisäänpääsymaksuja. Säästöni kasvoivat hitaasti, mutta varmasti ja aloin siirtyä myös pankkitoimintaan. Onnistuin kinuamaan vanhemmiltani rahaa, niin kuin varmaan suurinosa lapsista tekee. Poikkeuksen kohdallani muodostaa kuitenkin se, että olen usein myös lainannut tätä samaista rahaa takaisinpäin ja tietysti korolla, joka ylitti inflaation reilusti. Titetyllä laskukaavalla isoa osaa tuotosta voidaankin pitää prosenttuaalisesti äärettömänä =D

Nuo lainat olivat loogisia silloiselle "sijoitusfilosofialleni". Koska pääoman hankkiminen oli ollut hidasta ja vaivalloista, en halunnut menettää näitä rahoja. Olin kuullut erilaisista rahastoista ja muista sijoituskohteista, mutta en kuitenkaan uskaltanut sijoittaa niihin, koska ne sisältivät riskiä. Lainaamista vanhemmilleni pidin, kuitenkin lähes riskittömänä.Teimme tietenkin aina allekirjoitetut asiakirjat, jokaisesta lainasta ehtoineen, jotka olisivat sitten tukenani mahdollisen oikeuskäsittelyn edessä, mikäli ongelmia ilmentyisi lainan takaisinmaksun suhteen.

Ymmärsin koron olemassaolon ja jos tarvitsin rahaa tililtäni, pyrin odottamaan aina kuukauden vaihtumista, jotta saisin nostettavalta summalta vielä meneillään olevan kuukauden talletuskorot itselleni. Aina vuoden vaihteessa pikkupojasta oli upeaa katsoa tiliotettaan, kun tilille oli tupsahtanut pari euroa rahaa kuin tyhjästä. Hiljalleen vuosi vuodelta aloin kuitenkin olla tyytymättömämpi tilanteeseen ja rupesin ymmärtään inflaation merkityksen. Niinpä aloin tosissani etsiä uusia keinoja rikkauksiin.



KAPITALISTIKSI KASVAMINEN

Ensimmäisestä osakesijoituksestani on nyt aikaa 4 vuotta ja 4 kuukautta. Olin 17 vuotias ja onnistunut kasaamaan Nordean "kasvu"-tililleni 6 000 euron säästöt. Osakeostot tein lähes suoraan niihin yhtiöihin, joita Kauppalehden keskustelupalstalla suositeltiin. Ensimmäinen ostoni oli Outokumpu 25,05 eurolla, jonka myin viime vuonna 6,73 eurolla. Tappiota 1 476 euroa.

Sijoituksissani minulla ei ole ollut selkeätä linjaa. Olen poukkoillut sijoitustyylistä toiseen. Perustellut ostot kulloiseenkin ajankohtaan "sopivilla" syillä. Oman toiminnan typeryyttä on hyvin vaikea itse nähdä kyseisellä hetkellä, mutta jälkikäteen tarkastellen osto- ja myyntitapahtumia, sekä muistellen perusteluita, on helppo todeta jonkin oleen vinossa. Yksi itselleni suurimmista perusteluistani kirjallisen sijoitusstrategian puuttumiselle on ajatus siintä, että se "rajoittaa liikaa joustavuutta vaihtelevissa markkinatilanteissa". Lisäksi olen kokenut kirjallisen suunnitelman tekemisen aloittamisen hyvin vaikeaksi ilman valmista pohjaa. Realistisesti tarkasteltuna tämä on suurimmaksi osaksi pelkkää laiskuutta ja viitseliättömyyttä.

Innostus sijoittamista kohtaan kasvaa välillä niin suureksi, että on pakko saada tehtyä jotain konkreettista. Käytännössä päästä ostamaan ja myymään osakkeita.  Tässä mielentilassa löytyy aina jokin erinomainen perustelu kulloisellekkin toiminnalle markkinoilla ja jos ei mitään omaperäisempää keksi, niin hajauttaminenhan on aina hyvä syy. -Niin ajallinen, maantieteellinen, kuin toimiala -tai yrityskohtainenkin.

Tämä innostus tai inpiraatio tulisi osata hallita ja kanavoida oikein. Innostuksen iskiessä täysillä päälle olisi ehkä syytä ottaa jokin hyvä omaan strategiaansa sopiva sijoitusaiheinen kirja käteen ja lukea sitä tai tutustua jonkin yrityksen tilinpäätöksiin ja katsauksiin. Juoksulenkille lähtökin voisi olla erinomainen keino päästä purkamaan se pahin ylitse pursuava energia pois. Korostaisin vielä tuota kirjan valinnan tärkeyttä, koska vääräntyyppinen kirjoitus voi helposti saada lipeämään omasta strategiasta ja tekemään nopeita harkitsemattomia liikkeitä. Kirjan opettama strategia saattaa olla toimiva, mutta jos itsellä on käytössä toisenlainen suunnitelma, ei sitä pidä mennä muuttamaan hetken mielijohteesta. Juuri tälläinen puolelta toiselle hyppiminen, johon itsekkin olen huomaamattomasti sortunut on tuhoisaa.



VIISAUDEN RAKASTAMISTA

Filosofia perustuu järkiperäisiin tutkimuksiin ja se pyrkii välttämään olettamuksia. Tavoitteena on järjestelmällisyys ja asioiden ymmärtäminen. Filosofinen asenne on tyyntä ja maltillista suhtautumista kohdattuihin asioihin.

Tätä voidaan pitää hyvänä lähtökohtana myös sijoittamisessa, mutta todellisuus on aivan toista. Markkinat ovat aina jonkinlaisessa myllerryksessä, jossa ahneus ja pelko ottavat mittaa toisistaan. Ihmisillä ja tietokoneilla on omat syynsä myydä ja ostaa. Monesti nämä syyt ovat hyvin epärationaalisia, sekä tunneperäisiä. Suuri osa markkinatoimijoista spekuloi osakkeilla, eikä hinta näin ollen muodostu järkisyihin perustuen. Tämä taas johtaa siihen, että kärsivälliselle fundamenttisijoittajalle avautuu silloin tällöin todella loistavia ostopaikkoja, joissa osakkeen hinnan turvamarginaali on kohdallaan.

Taitava sijoittaja tekee analyysin kiinnostuksen kohteena olevasta yrityksestä ja määrittää tälle "oikean" hinnan. Mikäli osake ja yritys täyttävät sijoittajan vaatimukset, jää hänelle tehtäväksi odottaa hinnan lakemista tarpeeksi alas. Hinnan tulee olla sellaisella tasolla, jossa turvamarginaali yrityksen oikeaan arvoon on riittävän suuri, vaikkapa 50%. Tämä ei ole täydellistä ajoittamista, mutta tätä voidaan pitää sille erinomaisena perusteltavissa olevana vaihtoehtona. Tällä tavalla saadaan sijoituksille suuri tuotto-odotus ja mahdollisuus markkinoita parempaan tuottoon. Sijoittajalta tämä vaatii kärsivällisyyttä, kärsivällisyyttä ja kärsivällisyyttä, koska ostotilaisuuksia ei tule kovin usein.

Mikäli halutaan käyttää tittiliä "sijoittaja", on analyysia tehtäessä kiinnitettävä huomio yhtiöön ja sen näkymiin pitkällä ajanjaksolla! Spekulantteja ei taasen yhtiö kiinnosta hiuskarvan vertaa, kunhan osaa toimeksiantoa tehtäessä kaupankäynnin kohteena olevan yhtiön tickerin. Spekulantit analysoivat osaketta ja sen kurssikehitystä, sijoittaja yhtiötä ja sen tulevaisuuden tuottoja. Spekulantti ajoittaa teknisellä analyysillä, sijoittaja yhtiön oikeean arvoon perustuvalla turvamarginaalilla. Spekulantti pyrkii ymmärtämään markkinoita, sijoittaja taas yhtiön tuoton muodostumista.



PÄÄTELMIÄ

Jos sijoittaja pystyy toimimaan edellä kuvatulla tavalla, voidaan hänen salkkunsa riskitasoa pitää huomattavasti keskivertoa matalampana ja tuotto-odotusta taas korkeampana. Tähänhän jokainen ainakin teoriassa pyrkii; hyvään tuotto/riski -suhteeseen. Tälläistä strategiaa käytettäessä voidaan siirtää hajauttaminen ja monet muut perinteiset hokemat taka-alalle. Ymmärtäessä todella, mihin sijoittaa  hajauttamisen merkitys pienenee. -Niin ajallisen, maantieteellisen, toimiala-, kuin yrityskohtaisenkin. En tarkoita että kaikki perinteiset sijoitusneuvot tulisi unohtaa, mutta niiden painoarvoa voidaan laskea.

Useimmat luultavasti huomasivat ylemmän tekstin yhteyden, erään toisen sijoittajan ajatusmaailmaan ja sitähän se pitkälle olikin. Tulen jatkossa tutustumaan tuohon filosofiaan enemmän ja rakentamaan strategiaani pitkälle sen pohjalta. Minun on opeteltava tutkimaan ja analysoimaan yhtiöitä, sekä muodostamaan oma arvio niiden hinnasta ja tulevaisuuden näkymistä. Haluan oppia kärsivällityyttä, järkiperäistä päätöksentekoa ja tunteiden hallintaa, sekä pystyä tukahduttamaan markkinoiden ja uutisten ylimääräisen hälyn pois.

- Sijoita vain hyviin yrityksiin, joiden toiminnan ymmärät.
- Analysoi loogisesti ja vältä tunteita
- Näe markkinoiden myllerrys mahdollisuutena ostaa laatua halvalla, älä osallistu paniikkiin.
- Vältä hyvien yritysten myymistä.
- Ole kärsivällinen ostotilanteessa ja sen jälkeenkin
- Älä häviä rahaa (turvamarginaali)



Kuinka paljon käytit viime vuonna aikaa pörssikurssien seuraamiseen, entäpä yritysten analysointiin?

Sijoitusten seurantaan muutos

Aika kulkee, tavat muuttuu ja mukana olisi pysyttävä. Olen koko eillisen päivän askarrellut Google spreadsheet taulukon kanssa. Tavoitteenani oli tehdä KTR -blogin ohjeiden avulla automaattisesti päivittyvä taulukko sijoitusten seurantaan ja pyrkiä luopumaan asteittain Excelin käytöstä.

Kiinnostuin kyseisestä mallista heti luettuani ohjeet, mutta aikaa pääsi kulumaan yli vuosi ennenkuin sain itseäni niskasta kiinni ja rupesin hommiin. Ohjeissahan kun puhuttiin html-koodeista, script-ohjelman tekemisestä ja muusta sellaisesta, niin pelkäsin etten muka osaisi. Kuitenkin ajatuksella ohjeet luettuani ja seuraten niitä step-by-step -tyyliin onnistuin. Taulukon ja grafiikan luonti salkun euromääräiselle arvolle oli helppoa, mutta yrittäessäni soveltaa ohjeita automaattisesti päivittyvään indeksituoton laskemiseen, jouduin kyllä tuskailemaan aika kauan. Eikä se itseasiassa toimi vieläkään täysin automaattisesti, vaan siihen joutuu puuttumaan käsipelillä.

 Taulukko on nyt kohtalaisessa kunnossa ja grafiikkaakin alkaa piirtyä. Syötin salkkuni jokaisen kuukauden viimeisenpäivän markkina-arvon ja pääomien lisäykset vanhasta Excelistäni tähän uuteen taulukkoon. Täten Spreadsheetissä näkyy salkkuni arvo- ja indeksoitutuottokehitys sijoittajaurani alusta alkaen (kesäkuu 2007). Nyt taulukko päivittyy automaattisesti joka päivä ja täten pystyn seuraamaan sijoitusteni kehittymistä entistä tarkemmin ja ennenkaikkea helpommin.

Pörssikurssit hain taulukkoon, pelkästään importHTML-koodia käyttäen. Osakkeiden- ja valuuttojen kurssilähteenä toimii Taloussanomat ja rahastojen osalta tiedot haen Seligsonin omilta sivuilta.

Ohje 1. - Taulukko
Ohje 2. - Grafiikka

Todella suuret kiitokset Kohti taloudellista riippumattomuutta-blogin kirjoittajalle näistä ohjeista!

Tammikuu 2012 - kuukausikatsaus

Säästäminen

Vuoden ensimmäiseltä kuukaudelta jäi säästöön 1 100 euroa (36%). Säästösumma on itsessään ihan hyvä, mutta säästöprosentti on pieni, koska ostin uuden tietokoneen. Tämän mahdollisti hieman yli 3 000 euron nettotulot kuluneelta kuukaudelta. Näin suuria tuloja minulla ei ole koskaan aiemmin ollut, eikä nähtävästi ole usein tulossa jatkossakaan. Edellinen ennätys on viimevuoden lokakuulta n. 2 900 euroa. 

Sijoittaminen

Varallisuuden kehitys

Salkkuni tuotto oli + 7,92 %. ( + 10,7 % *). Uuden sijoituspääoman ja arvonnousun seurauksena salkkuni kohosi historiansa korkeimmalle tasolle 44 545 euroon. Käteisen osuus salkussa laski 18 prosenttiin. Ostin Konecranesia, Fortumia ja uutena yhtiönä pienen erän YIT:tä. Lisäksi tein 500 euron merkinnän Seligsonin kehittyvien maiden rahastoon.

( * varallisuuden kokonaiskasvu)

Salkun kehitys

Koska osakkeiden paino salkussani on noussut noin dramaattisesti ja markkinatilanne on edelleen hyvin epäselvä, aion hieman hillitä ostoja toistaiseksi. Pidän erittäin mahdollisena tammi- ja osinkorallin jälkeistä markkinaa laskusuuntaisena, joten vähintäänkin tuollainen 20 % käteispaino olisi suotavaa toistaiseksi. Tai ainakin kunnes saadaan uutta markkinainformaatiota, joka tukisi kestävää nousua.